Sea Q2收入78亿Shopee占56亿，GMV383亿订单42亿三项齐创历史新高

Sea Limited 2026年Q2总收入78亿美元（同比+48.1%）、净利4.581亿（+10.6%）超预期，其中Shopee以56亿美元收入（同比+48.2%）撑起集团增长主轴，GMV 383亿美元（+28.4%）、订单42亿笔（+27.5%）三项齐创历史新高；平台变现逻辑清晰切换——交易服务费与广告收入同比大涨65.6%至43亿美元，佣金、广告工具、卖家增值服务取代早期用户补贴成为核心引擎，单位经济效益随规模扩大持续改善，Forrest Li给出Shopee全年调整后EBITDA 10亿美元指引。从“烧钱换单量”到“单量稳增+商业化提效”的双轮变轨，标志Shopee在东南亚与拉美基本盘已跨过流量战、进入收割期，卖家须适应“流量更贵、广告更卷、复购与客单定生死”的新阶段。