电信设备出口暴增129%，泰国经济靠电子外需对冲消费信心新低

泰国2026年二季度GDP同比仅增1.9%、环比收缩0.2%，在越南（8.4%）、马来西亚（6%）、新加坡（5.9%）、印尼（5.29%）、菲律宾（2.3%）等东盟六强中垫底，延续2025年2.4%的末位惯性；国家经济与社会发展委员会秘书长达努查指出，私人消费同比放缓至1.9%（前值3.3%）、消费者信心降至50.3的14季度新低、政府消费近乎停滞（0.2%）、公共投资由+9.4%转-1.6%、制造业仅增0.1%、建筑业几乎停摆（0.1%）共同拖累大盘，但私人投资逆势跳升13.4%创2012年来最高、商品出口猛增17.6%（电信设备+129%、计算机零部件+65.5%）撑住底线。委员会遂将全年增速预期从1.5%—2.5%上调至2.0%—2.5%（中值2.2%），押注出口（预期+15.1%）、游客收入（1.65万亿泰铢）、私投（+9.6%）与消费微复苏，同时警示全球贸易不确定、厄尔尼诺冲击农业、家庭债务高企与中小企业信贷风险仍是下半场变量。对跨境卖家而言，泰国市场呈现“内需冷、投资热、电子出口爆”的撕裂结构，选品与渠道须向B2B元器件、旅游零售复苏及高性价比刚需品倾斜，慎用本土消费乐观假设。