美银证券看好Shopee，维持母公司Sea股票 “买入” 评级

近日，美国银行证券分析师 Sachin Salgaonkar 基于对 Shopee 多方面的评估，维持对其母公司 Sea 股票的 “买入” 评级，并给出 160 美元的目标价。

Sachin Salgaonkar 指出，尽管当下宏观经济环境充满挑战，但 Shopee 展现出强劲的增长潜力。预计到 2025 年，Shopee 商品交易总额（GMV）将实现约 20% 的增长。在经济不稳定时期，线上零售凭借丰富的产品选择，相比线下渠道优势凸显，这将持续推动 Shopee 的业务增长。

从竞争格局来看，市场已趋于稳定。主要竞争对手 TikTok 等在当前经济形势下，采取了更为理性的策略，且这种态势预计将延续。这为 Shopee 创造了相对有利的竞争环境。

在自身优势方面，Shopee 对物流和直播的专注成效显著。其强大的物流网络使其有能力为用户提供免费送货服务，这一举措极大地吸引了消费者在线购物。同时，Shopee 的直播功能相较于竞争对手，转化率更高，平均订单价值也更高，这为平台带来了更多的营收。此外，Shopee 还有提升利润率的潜力，并且制定了实现 2 - 3% EBITDA 利润率的路线图。

无独有偶，在 4 月 22 日发布的另一份报告中，星展银行也维持对 Sea 股票的 “买入” 评级，目标价高达 181 美元。种种迹象表明，资本市场对 Shopee 母公司 Sea 的前景颇为看好，其在电商领域的表现值得持续关注。