在全球产业链与供应链加速重构、国际局势复杂多变的背景下，东盟凭借独特的区位优势、政策红利及与中国的紧密经贸联系，已成为中国企业 “走出去” 的重要目的地。普华永道于 2025 年 7-8 月对 30 家在东盟经营的中资企业展开调研，形成《中国企业在东盟投资调研》报告，其中制造业企业占比三分之二，其余涵盖交通运输、金融、能源与化工、农业、建筑、批发零售等行业，调研结果全面呈现了中资企业在东盟投资的现状、机遇、挑战及未来规划。
从投资布局来看，印尼、马来西亚和泰国是中资企业前三大投资目的地，分别有 67%、47% 和 40% 的受访企业在此经营，越南和新加坡也紧随其后，成为热门选择。东盟经济大国如印尼 2024 年 GDP 达 1.4 万亿美元，占东盟整体的三分之一，马来西亚、泰国和越南 GDP 体量则处于 4000-6000 亿美元区间，庞大的经济体量与充沛的劳动力资源，为中资企业提供了广阔的发展空间。企业进入东盟市场的方式以自主投资或独资为主，占比 95%，基本采取 “本土生产、部分本地采购、部分依赖进口” 的供应链模式，另有 30% 的企业选择合资合作，17% 的企业设立代表处，多元的进入方式适配了不同企业的发展需求。从经营成效来看，超六成受访企业实现盈利，八成企业对投资表示满意，且三成企业的东盟业务收入占公司整体收入的 20% 以上，东盟市场对中资企业的重要性日益凸显。在人才与战略管理方面，63% 的企业在东盟高管团队以外派为主，77% 的企业战略由国内总部直接制定，体现出总部对海外业务的较强掌控力，同时八成企业雇佣当地员工的比例超过 70%，用工本地化程度较高，实现了 “总部主导、本地运营” 的平衡。
东盟对中资企业的吸引力不仅体现在市场与成本优势上，更与政策协同密不可分。调研显示，73% 的受访企业认为东盟经济增长迅速且市场前景广阔，57% 的企业认可其生产和经营成本低的优势，47% 的企业认为在东盟生产有助于产品进入其他市场。随着《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)的深入推进及中国 — 东盟自贸区升级版的全面落实，双方在贸易、投资等领域的合作不断深化，泰国东部经济走廊(EEC)、越南修订《投资法》引入负面清单制度等政策，进一步降低了外资准入门槛，为企业跨境经营提供了坚实的制度保障。然而，企业在东盟投资也面临诸多挑战，政策稳定性不足是最突出的风险，80% 的受访企业对此表示担忧，70% 的企业顾虑经营成本上涨，60% 的企业认为政府审批程序复杂且耗时长。在运营管理层面，73% 的企业将人才招聘与管理列为首要挑战，53% 的企业面临海外供应链管理和成本管理难题，而在投资中后期，70% 的企业因对当地法律法规了解不足、60% 的企业因国际化经营与管理经验欠缺陷入困境。此外，2025 年美国对东盟国家实施新关税政策，除新加坡外其他东盟国家出口美国适用于 19%-40% 的新税率，九成受访企业表示其在东盟的运营受到影响，面临投资决策困难、客户流失、产品价格竞争力下降等问题，为企业发展带来不确定性。
尽管挑战重重，中资企业对东盟市场的信心依然强劲，且对未来发展有明确规划与政策期待。73% 的受访企业认为所在东盟国家的营商环境较前两年有所改善，其中马来西亚、泰国、越南的向好趋势尤为明显，超八成制造企业计划在未来三年内对东盟增加投资，展现出长期深耕的决心。在政策期待方面，企业最关注人才扶持与税收减免，80% 的企业希望获得人才(包括本地及外籍人才)扶持，75% 的企业期待税收减免优惠，40% 的企业关注跨境资金流动便利，同时 80% 的企业认为增强营商政策的稳定性与透明度、70% 的企业认为提高政府机构办事效率，是吸引外资的关键措施。在税务管理上，95% 的企业在投资前会进行税务尽职调查或政策调研，近三分之二的企业已建成或正在建设海外税务管理体系，但仍有 60% 的企业面临投资目的地税收政策不明确的问题，50% 的企业受投融资架构税务设计、对外投资审批备案等问题困扰，八成企业曾遭遇税务稽查或争议，主要集中在所得税税前扣除、进口环节关税及增值税申报等领域，税务合规与筹划仍是企业需要重点突破的方向。
对于非制造企业而言，其在东盟投资的态势与制造业既有共性也有差异。印尼(90%)和新加坡(40%)是 non-manufacturing 企业的主要投资目的地，九成企业投资目的是扩大市场，超半数企业为员工 500 人以上、年营收 1-5 亿美元的中大型企业，且运营时间均超过三年。与制造业相比，非制造企业在战略制定上更具灵活性，40% 的企业由目的地国团队自行制定战略，20% 的企业聘请第三方协助，美国关税政策对其影响也显著低于制造业。在挑战与期待方面，非制造企业同样关注政策稳定性与法律法规适配问题，九成企业希望东盟增强营商政策稳定性和透明度，70% 的企业期待税收减免，未来三年内四成企业计划增加投资，持续挖掘东盟市场潜力。
普华永道作为专业服务机构，也为中资企业 “出海” 东盟提供了全方位支持，涵盖海外市场研究与战略规划、绿地投资、并购与合资、海外业务日常经营、税务合规与筹划、海外业务退出等多个领域，通过全球化的网络与本地化的资源，助力企业应对风险、把握机遇。未来，随着东盟营商环境的持续优化与中资企业国际化能力的不断提升，中国与东盟的经贸合作将进一步深化，共同谱写跨境投资与区域发展的新篇章。
