星商创新12.9亿接盘浙江美大 跨境大卖借老牌A股曲线上市信号明确

浙江美大日前公告控股股东夏志生、夏鼎父子向深圳星蓝图转让29.99%股份、交易总价约12.9亿元，转让后夏氏家族持股降至22.42%、星商创新创始人张海政借持股99.9%的星蓝图接棒实控，这家2012年便以集成灶首股身份登陆深交所的老牌制造企业，因创始人年迈、二代接班两度反复、2022年起业绩连跌至2025年营收4.54亿元（同比腰斩48.24%）、归母净利仅1154万元（暴降近90%）而交出新老交替的船舵；接盘方星商创新2025年营收141.74亿元、净利7.13亿元，约为浙江美大31倍，走的是爬取亚马逊评论与退货数据、用算法挖痛点再找厂开模的"数据驱动精品+轻资产"路线，业内普遍视此次收购为星商拟IPO背景下的曲线上市动作。更值得关注的是，这桩交易把跨境电商下半场的转向摆上台面——早年懂平台规则、会选品就能跑马圈地的轻资产模型，正被安克投上游供应链、致欧在郑州自建全球研发中心等动作改写，头部大卖集体从"卖货中介"往产业上游补研发、控供应链、做深品牌，当星商这类靠亚马逊数据起家的玩家都愿意砸12.9亿买下制造端控制权，"渠道红利消退、产业壁垒为王"就成了行业新共识。