彭博下调Shein赴港IPO估值至220—250亿美元

彭博情报（Bloomberg Intelligence）8月10日下调Shein全球控股（新加坡总部）赴港IPO前估值预期至220亿—250亿美元，明显低于部分投资者力推的300亿目标，更较其2023年融资轮660亿、2022年峰值1000亿美元大幅缩水；测算锚定2027年预期盈利，并指出运费、关税与监管压力将拖累2026年业绩，叠加美国2025年8月29日取消全球800美元以下小包de minimis免税、Shein仍依赖以广州为中心的国内供应链等硬约束，公司在纽约、伦敦IPO折戟后转战香港、且已于2026年7月初获北京放行，估值回调反映市场对其“去中国化叙事”失败、重嵌广东供应链（已投超100亿元建广州新枢纽首期）的现实重定价。这桩IPO从“千亿美元神话”退到“二百亿级务实盘”，标志超低价跨境快时尚的资本溢价正在被物流合规成本与地缘监管逐一挤出。