跨境坟场

曾年入70亿元的跨境快时尚品牌Zaful于2025年末进入破产清算程序，其运营主体深圳飒芙商业有限公司净资产-7.35亿元，总负债8.13亿元。该品牌巅峰期覆盖190国、月访问量超4500万，凭借网红营销与柔性供应链（7-10天上新）快速崛起。衰落主因在于：产品力薄弱（廉价面料、高退货率）、品牌定位单一（过度依赖"性感"标签未能适配Z世代多元审美）、供应链抗风险能力差（物流成本激增30%），在SHEIN等巨头挤压下流量断崖式下跌（月活降至30万）。案例揭示快时尚出海需从流量驱动转向产品、品牌与供应链的全链路能力构建。

北美物流巨头STG Logistics因债务危机于2025年底申请破产保护，这家拥有40年历史、运营美国最大海关监管仓网络的企业，因货量下降、高负债及行业过度竞争陷入困境。其崩塌反映了传统重资产物流模式在需求收缩和成本压力下的脆弱性。与此同时，以菜鸟为代表的亚洲物流企业通过轻资产、数字化平台模式在东南亚快速崛起，凸显全球物流行业正从“资产规模”转向“智能连接”的新范式竞争。