亚马逊市值首破3万亿美元 AWS增速18季度新高成关键推手

亚马逊周一收盘市值历史性地站上3万亿美元关口，成为继英伟达、Alphabet、微软、苹果之后第五家跻身"3万亿俱乐部"的美国科技公司，驱动这轮行情的核心并非电商或Prime会员，而是二季度AWS营收同比猛增37%至422亿美元、创下18个季度最快增速，AI与自研芯片业务年化收入双双突破250亿美元，财报后单日股价大涨约15%、年内涨幅在七巨头中领跑约23%，市场由此相信持续数年的AI巨额投入正兑现为真实利润与现金流；随着苹果公布业绩，"七巨头"中六家完成本轮"AI期中考"，微软、Meta、Alphabet与亚马逊整体超预期，但资本开支军备赛同步刷新纪录——四家云巨头今年计划砸下约7250亿至7300亿美元（同比增77%），其中亚马逊将全年资本开支预期由2000亿上调至2200亿美元，代价是二季度自由现金流转负至-76亿美元、Alphabet也现上市以来首次单季自由现金流为负，特斯拉同样转负，AI从"拼谁投得多"正式转向"拼谁最先把投入变成ROI"，伯恩斯坦测算若超大规模云厂未来几年资本开支冲上1万亿美元，行业最终需产生约2.5万亿美元相关收入才能撑住这一周期，商业化速度将决定泡沫还是新风口的终局。