Labubu 的爆火是泡泡玛特在潮玩领域深耕的结果，背后蕴含着多重市场逻辑。中国潮玩产业历经洪荒时代、牧歌时代、耕读时代，如今进入航海时代，Labubu 恰好抓住了这一契机。2023 年整体市场规模达 571 亿元，海外收入增长 475%（2024 年第一季度数据），全球化文化输出与技术赋能成为趋势，而 Labubu 凭借独特优势成为这一时代的代表 IP 之一。
其成功源于设计颠覆、盲盒机制、情感价值与全球化策略的四维协同。设计上，Labubu 融合北欧精灵传说与东方志怪文化，以九颗尖牙、竖耳等 “丑萌” 形象打破传统，明确标注 “不适合 15 岁以下” 人群，完成向 “可负担的奢侈品” 的定位跃迁，还曾亮相米兰时装周。盲盒机制中，隐藏款抽取概率低至 1/72-1/144，用户为集齐系列平均需购买 6-8 个盲盒，原价 599 元的 Labubu 与 Vans 联名款在二级市场溢价超 24 倍，初代薄荷色 Labubu 拍卖价达 108 万元，黄牛甚至垄断 30% 门店销量。情感价值方面，#Labubu 话题在 TikTok 播放量超 58 亿次，国际巨星哈娜、国内明星朱正廷等纷纷展示收藏，泰国官方还授予其 “文旅体验官” 称号。全球化策略上，新加坡鱼尾狮款、卢浮宫联名款等地域限定款引发热捧，欧美市场售价为国内的 2-3 倍，纽约 SOHO 门店限量款出现凌晨排队场景。
在营销与可持续发展方面，Labubu 也有诸多亮点。情感经济系统中，产品情感溢价占比超 80%，北京国际潮玩展凝聚玩家形成亚文化圈，SLABUBU MEME 币一周内市值从数十万美元飙升至 1800 万美元。跨次元营销上，与《王者荣耀》联名、入驻卢浮宫等艺术场所。ESG 方面，推出碳中和潮玩，采用回收材料，公开生产流程，联合发布公益纪录片关注濒危物种。
不过，Labubu 也面临争议，二手市场存在炒作，盗版产品以 1/5 价格流通，行业 “15 天热度周期” 和过度依赖单一 IP 的风险显现，日本潮玩市场曾因依赖盲盒 5 年内萎缩 23%。未来，Labubu 计划通过动画电影构建 IP 宇宙，探索 AI + 潮玩融合，推出区块链防伪，结合公益延伸价值，这些都将影响其长远发展。
