跨境坟场

拥有36年历史的法国家居零售巨头Alinea于2026年3月31日被马赛经济法院裁定进入司法清算程序，36家直营门店及8家加盟店将全部关闭，约1200名员工失业。2024年其营收1.62亿欧元，净亏损却高达4700万欧元，亏损率达30%。其衰败核心在于2023年错误收购同集团Zodio品牌导致核心业务现金耗尽，同时叠加外部能源成本上涨、法国房地产市场低迷，以及宜家、Temu、SHEIN等线上线下竞争者“前后夹击”，使其在中高端定位中陷入“价格战”困局，最终“大而不强”的重资产模式被市场淘汰。

曾被誉为“跨境电商第一股”的跨境通（原名百圆裤业），自2018年营收冲上215亿元的巅峰后，业绩连续七年下滑，2025年营收仅54.37亿元。三年累计亏损超9亿元，市值蒸发约330亿元，跌幅高达85%。其衰败核心在于对“铺货模式”的路径依赖，在Temu、TikTok Shop等新兴平台以极致供应链效率竞争时，其模式显得笨重迟缓，导致库存积压、坏账高企。核心出口业务（如独立站ZAFUL、Gearbest）相继破产，如今超过九成营收依赖单一、低利润的跨境进口业务，且供应商高度集中，公司陷入持续亏损、诉讼缠身、面临退市风险的困境，成为一代商业模式被时代抛弃的缩影。

荷兰本土老牌家居电商平台fonQ于2026年3月向法院申请“暂停支付”保护，其官网已无法下单。这家曾年营收达9000万欧元的“生活方式入口”电商，在2020年后因行业下滑、全球平台与垂直品牌挤压、自身战略失误（如收购整合不力、服务质量暴跌）及资金链断裂（银行与股东停止注资）的多重打击下，连续两年大幅亏损，最终倒下。这成为全球区域性电商平台加速出清的标志性案例，警示跨境卖家需警惕过度依赖单一平台的风险，将稳健现金流和效率经营视为生存底线。

2026年2月，29年老牌广东志高空调因负债32亿被法院裁定破产清算。但这并非品牌终结，而是其“金蝉脱壳”式的战略重组。核心业务已剥离至新主体“广东省志高格物科技有限公司”，旧主体仅承担历史债务。新志高已将重心完全转向海外，2025年海外营收占比超50%，在欧盟、美洲及非洲市场增长迅猛，通过破产甩掉包袱后，正以“轻资产”模式在全球赛道加速奔跑。

中源家居作为浙江家居出口企业，在转型跨境电商过程中陷入"失血性增长"困境。公司2025年上半年营收7.24亿元却亏损954万元，净利润暴跌410%。其核心问题在于过度依赖美国市场（占比超80%），受国际贸易摩擦和海运成本波动冲击严重。跨境电商业务虽贡献过半营收，但销售费用从2022年1.14亿元猛增至2024年2.64亿元，巨额流量投入、海外仓囤货及平台佣金持续侵蚀利润。公司曾尝试墨西哥、越南建厂均告失败，实际控制人近期减持套现4400万元更打击市场信心。这凸显传统制造企业向品牌出海转型时面临基因冲突与商业模式重构的深层挑战。

曾年入70亿元的跨境快时尚品牌Zaful于2025年末进入破产清算程序，其运营主体深圳飒芙商业有限公司净资产-7.35亿元，总负债8.13亿元。该品牌巅峰期覆盖190国、月访问量超4500万，凭借网红营销与柔性供应链（7-10天上新）快速崛起。衰落主因在于：产品力薄弱（廉价面料、高退货率）、品牌定位单一（过度依赖"性感"标签未能适配Z世代多元审美）、供应链抗风险能力差（物流成本激增30%），在SHEIN等巨头挤压下流量断崖式下跌（月活降至30万）。案例揭示快时尚出海需从流量驱动转向产品、品牌与供应链的全链路能力构建。

北美物流巨头STG Logistics因债务危机于2025年底申请破产保护，这家拥有40年历史、运营美国最大海关监管仓网络的企业，因货量下降、高负债及行业过度竞争陷入困境。其崩塌反映了传统重资产物流模式在需求收缩和成本压力下的脆弱性。与此同时，以菜鸟为代表的亚洲物流企业通过轻资产、数字化平台模式在东南亚快速崛起，凸显全球物流行业正从“资产规模”转向“智能连接”的新范式竞争。