传音半年营收354亿增21.85%，净利17.7亿反弹获港股备案双喜

传音控股2026年半年报交出“双喜”答卷：上半年总营收354.3亿元（同比+21.85%）、归母净利润17.7亿元（同比+46.22%），在智能手机销量因存储涨价提价而下滑的背景下，靠低价历史库存与提价时间差撬动毛利率阶段性回升，同时8月14日获中国证监会境外发行上市备案（拟发行不超1.323亿股H股登陆港交所），打通国际融资通道。但这位“非洲手机之王”远未到高枕无忧时——2025年营收曾跌4.55%、净利腰斩53.49%，当前反弹部分依赖库存红利，存储成本终将向利润端传导；Omdia数据显示2025Q2传音非洲智能机份额51%虽稳居第一，但小米（14%）、荣耀（4%）分别以32%、161%增速追赶，拉美中东亚洲新市场及智能穿戴、储能、电两轮等第二曲线合计收入占比仍不足6%，手机业务依赖度89.1%的结构未变，港股募资能否转化为研发与多元化定力，将决定其从“非洲王”走向“全球多品类硬件平台”的成色。