2025年第40周中美空运市场预测：国庆长假致货量先扬后抑，华东运价最坚挺、华南波动大

本报告旨在深入剖析2025年第40周中美空运市场的动态与趋势，综合考虑需求端、运力端、天气因素、假期因素、关税政策、制造业等多方面因素，同时对货量、运价、供需平衡做出预测，最后给出结论及建议，为相关从业者提供全面且具有前瞻性的市场洞察，助力其在复杂多变的市场环境中做出科学决策。

01、核心研判：供需错位与旺季预期背离

本周中美空运市场将呈现“节前脉冲补量、节中断崖回落”的阶段性特征，其本质是短期事件驱动与中长期市场疲软的深度博弈。9月29日-10月3日，上周华南台风滞留货集中出清、制造业节前紧急备货叠加海运停航带来的替代需求，形成运价支撑;但10月4日起，国内8天长假导致生产断供，叠加Q4旺季成色不足的底层压力，运价将进入快速下行通道。相较于往年同期，本次市场波动缺乏可持续需求动能，航司“以价换量”与货主“错峰出货”的行为将进一步放大价格弹性，整体市场呈现“短期有支撑、中长期承压”的格局。

02、需求端：短期释放难掩本质疲软

货类分层：制造业撑局、电商乏力、普货低迷

1、制造业：结构性补量难抵全局疲软：比亚迪美国工厂零部件运输需求占中美线货量约15%，华南台风滞留的汽车配件、机柜等重货集中出运，推动9月28日深圳机场重货吞吐量环比增长约为18%。但电子消费品常规补货量同比下降约为12%，且以电子烟等低附加值重货为主，未能形成规模效应。受美国“对等关税”政策影响，占中美出口29%的电子产品出货谨慎，果链企业虽通过海外基地缓冲，但对空运增量贡献有限。

2、跨境电商：价格敏感叠加政策扰动：据闻超大头部电商平台锁仓量较去年同期下滑20%-30%，轻小件占比降至45%。美国800美元以下小包免税豁免取消后，清关成本上升、时效延长，电商平台转向“小批量、多频次”补货策略，仅约30%紧急订单锁定节前舱位，其余均等待节中低价资源，包机代理报价已有下探至USD4/KG附近。尽管某超大电商平台已经开启黑五备货，但以包机运输为主，对公开市场运价拉动微弱。

3、传统普货：关税压制下持续萎缩：受美国对华关税政策影响，传统普货需求同比下滑超20%。占空运比重较高的家庭及个人消费品、服饰饰品因政策调整受冲击明显，仅化工品、医疗器械等时效刚需品类维持稳定出货，占比不足10%。

时间分布：节前集中释放、节中近乎断供

1、节前窗口期(9.29-10.3)：WK39的台风积压货释放形成短期高峰，厦门、深圳货站日均处理量达8000吨，但较往年峰值低15%;华东因华南货物转口补充，上海、杭州日均出货量维持1万吨左右，但缺乏爆仓动力，杭州货代节前舱位售罄却无往年旺季紧张感。此阶段需求以“补库存”为主，主动备货占比不足40%。

2、节中断供期(10.4-10.5)：国庆假日国内工厂大量停工致货源供给降至节前30%以下，预计仅1：200kg以上重货趁航司促销出货，电商货量预计基本停滞。市场进入“以价换量”阶段，据闻北京等地已有代理节中报价跌破CNY30/KG。

区域分化：华东坚挺、华南波动、华北低迷

• 华东(上海、杭州)：依托电子制造与跨境电商产业集群，货源稳定性领先，节前美西航线订舱完成率达75%左右，运价抗跌性强，厦门的某大货代预判节前美东CNY35-36/KG、美西LAX为CNY31-32/KG。

• 华南(深圳、广州)：上周台风余波叠加货运代理乱价竞争，节前美西报价跨度达CNY32-37/KG，价格波动幅度CNY5-7/KG;节中受航司促销冲击，预计有可能向CNY25-28/KG靠拢。

• 华北(北京、天津)：普货与电商需求双弱，基准运价普遍低于CNY30/KG，CX的SFO整板价仅CNY20-30/KG，节中美西航线运价低于CNY28/KG，市场活跃度为三大区域最低，地缘政治与政策预期进一步抑制货量释放。

03、供给端：整体宽松下的局部结构性紧俏

运力投放：总量充裕与局部短缺并存

1、全货机：核心航线运力稳定：中货航CK PVG-ORD、PVG-LAX航线9.29-10.5期间各维持8班;国航10月起CA PVG-ORD每周14班、CA PVG-JFK 4班(WK40)。但华东区域PO(D0)节中取消PVG-LAX三班;CZ PVG-ORD取消4班、CK PVG-ORD取消2班，CA PVG-JFK减少2班，KE PVG-JFK被包机，导致JFK航线短期舱位有缺口。

2、客机腹舱：补充作用微弱：中美客运航班座位容量仅恢复至2019年的30%不到，且美国航司优先将资源投向跨大西洋、拉美等收益更高的市场，对中美线投入谨慎，腹舱货运占比维持约在18%，无法有效缓解运力压力。

3、舱位分配：大客户挤压代理资源：据闻有超大电商平台等大客户因WK39的台风补锁BSA仓位，航司优先保障直客与大客户，砍减中小货代板外仓位，临时造成局部舱位短缺，进一步加剧市场价格较大波动。

运价策略：分层定价与节中促销形成反差

1、节前定价：时效溢价与普货让利分化：航司对制造业重货维持溢价，ORD航线平板开口价CNY38/KG，托盘CNY38-39/KG;JFK航司公布价9月30日升至CNY39.2/KG，市场成交价CNY37-39/KG;对普货与电商货灵活定价，深圳至LAX航线报价较上海的价格约低CNY1-2/KG。

2、节中促销：航司让利抢货：厦门、深圳等地航司已陆续放出节中特价，ORD/JFK预计CNY28-30/KG、LAX CNY25-26/KG;据北京货代朋友反馈，北京美线节中报价普遍低于CNY30/KG，洛杉矶方向甚至出现CNY25/KG的低价，较节前降幅超约20%。但华东地区PO(D0)节中取消PVG-LAX 三班;对于节中LAX的市场价格起到维稳支撑作用。

04、关键驱动因素与风险预警

核心驱动因素

1、假期效应：货源供给的硬性中断：8天长假导致生产与运输全面停滞，预计影响货量约数万吨，是节中需求断崖式下滑的核心诱因，且节后复工需3-5天，进一步拉长需求真空期。

2、海运替代：短期支撑力度有限：马士基、赫伯罗特等停航美西TP9、WC6等航线，有一定的紧急货量转向空运，对节前美西运价形成支撑。但海运整体运价低，长期替代动力不足。

3、政策预期：短期抢运与长期观望并存：美国关税暂缓期即将结束，部分企业赶在窗口期前抢运高附加值货物，带动9月底出货小高峰;但关税政策长期不确定性抑制企业长期备货意愿，Q4旺季预期持续降温。

主要风险预警

1、运力调整风险：若JFK航线航班取消超预期(目前KE等已取消部分班次)，或收窄运价跌幅;反之，华东新增包机运力若集中释放，将加剧节中价格战。

2、货量不及预期风险：WK39台风积压货实际释放规模若低于1万吨，节前运价将失去核心支撑，可能提前1-2天进入下行通道，ORD航线或可能下跌。

3、政策变动风险：美国关税豁免取消后续细则若落地，涉及的家庭消费品、服饰等品类货量可能再降5%，进一步压制市场需求。同时需要密切关注航空燃油价格的波动对于运力成本的直接影响。

05、分航线运价走势预测

美西航线(LAX/SFO)

• 9月29日-10月3日：海运替代与重货补量支撑舱位利用率70%-75%，运价稳定在CNY33-35/KG(上海CNY34-35/KG、深圳CNY33-34/KG)，SFO因华北货量分流略低1-2元/KG。

• 10月4日-10月5日：货源断层叠加航司促销，运价有可能会下跌，但是华东地区PO(D0)节中取消PVG-LAX 三班;对于节中LAX的价格维稳是有作用的，SFO航线受华北低迷拖累，有可能下探到低于CNY28/KG。

美东航线(ORD/JFK)

• 9月29日-10月3日：制造业零部件货量支撑ORD航线运价CNY36-39/KG;JFK因部分航班取消(CA减少2班、QF取消D7班次)，舱位紧张带动运价涨至CNY37-39/KG。

• 10月4日-10月5日：需求下滑主导运价回落，ORD航线降至CNY32-33/KG;JFK受运力收缩缓冲，跌幅收窄至CNY33-35/KG。

区域始发价差

• 华东：价格最坚挺，节前美西CNY34-35/KG、美东CNY37-38/KG，节中降幅控制在5-6元/KG。

• 华南：价格波动较大，节前美西报价跨度CNY32-37/KG，节中有可能跌破CNY30/KGY以下。

• 华北：相对华东和华南，华北全程低迷，节中美西有可能

06、后市展望与实操建议

后市展望

1、短期(10.6-10.12)：节后工厂复工较为缓慢，货量恢复至节前水平需3-5天，运价维持低位运行，美西预计CNY28-29/KG，美东CNY30-33/KG，预计较难有快速明显反弹。

2、中期(Q4)：11月中下旬“黑五”备货或带动需求边际回升，但受美国消费疲软与运力过剩影响，运价反弹高度有限。若中美关税政策出现实质性宽松，或推动货量超预期增长。

针对性建议

1、货主端：

• 紧急货(汽车零部件、医疗设备)优先锁定9.29-10.1舱位，规避节前最后两天的排仓风险，同时预留10%-15%缓冲舱位应对突发运力调整。

• 非时效货(常规普货、电商补货)推迟至10.4日后出运，有机会利用节中促销可节省可观运费，电商客户可优先选择包机尾货资源降低成本。

• 建立关税敏感性评估模型，高附加值电子类商品留足空运弹性，低毛利消费品转向“海运+海外仓”模式，对冲政策风险。

2、货代端：

• 节前聚焦重货与制造业客户，锁定高毛利货源，控制普货订舱比例

• 布局芝加哥、亚特兰大等二级枢纽“保价舱”，作为JFK、LAX拥堵时的备选方案，提升时效保障能力。