不到1年赚120亿，又一跨境大卖即将上市！

这段时间，跨境圈里一个清晰的信号正在浮现。

一些早已被反复提及的名字，开始不约而同地走向资本市场。

赛道不同、路径各异，但指向同一个结果：跨境大卖，正在经历一轮明显的资本化加速。

01、“扫地茅”的二次跨越

作为科创板“扫地机器人第一股”，石头科技自2020年登陆A股以来一直备受关注。时隔数年，这家中国智能清洁领域的代表性企业，正在迎来资本层面的又一次重要动作。

图源：Roborock官网

2026年1月5日，中国证监会国际合作司发布公告，已对北京石头世纪科技股份有限公司的境外发行上市予以备案，公司拟发行不超过33.108.000股境外上市普通股，并在中国香港联合交易所主板上市，正式迈入“A+H”双重上市架构。

这一选择并非偶然。过去几年，石头科技已经从国内头部厂商，成长为全球智能清洁行业的领导者。

图源：Roborock官网

2024年，公司营业收入首次突破百亿元，达到119.45亿元，同比增长38.03%，并连续三年位居全球扫地机器人销量首位。其中，境外营收63.88亿元，同比增长51.06%，首次超过国内市场，占总营收53.48%，海外已成为最核心的增长引擎。

进入2025年，这一趋势进一步强化。财务数据显示，2025年前三季度，公司营收已突破120亿元，同比增长72%。

图源：巨潮资讯

IDC数据显示，同期石头科技智能扫地机器人累计出货量378.8万台，以21.7%的全球市场份额位居行业第一。在北美高端市场，其市占率高达57%;在韩国150万韩元以上的高端价位段，市占率更是达到80.5%，形成明显优势。

图源：IDC

然而，高速扩张的另一面，是利润端的持续承压。2025年第一季度，公司营收同比增长86%至34.28亿元，但净利润同比下降32.92%，“增收不增利”的矛盾开始显现。

背后原因并不复杂：研发投入持续加码，一季度研发费用达2.66亿元，同比增长36.9%;为应对美国关税压力，公司加快越南工厂扩产，制造与履约成本同步上升;与此同时，全球智能清洁赛道竞争加剧，科沃斯、追觅等国内品牌集体出海、海外巨头价格下探，进一步压缩利润空间。

在此背景下，赴港上市成为石头科技破解增长瓶颈、开启下一阶段发展的关键钥匙。

公司披露，此次募资将重点用于全球化能力建设，计划将约40%的资金用于全球售后体系建设，在15个国家设立维修中心并完善24小时客服系统;同时，公司计划在硅谷设立AI实验室，引入招募前谷歌、特斯拉工程师，强化多模态交互与自主决策等核心技术。

当海外收入占比过半、全球市场成为主战场，资本结构和融资渠道的调整几乎是顺理成章的一步。“A+H”并不能解决所有问题，但至少为石头科技接下来的全球扩张，提供了更灵活的资金与市场接口。

02、深圳大卖的港股进阶

继石头科技之后，消费电子领域另一家重量级企业——绿联科技，也正式开启了奔赴中国香港资本市场的进程。

2025年12月，绿联科技发布公告称，公司将于2026年1月12日召开年度第一次临时股东大会，核心议程即审议发行H股股票并在香港联合交易所主板上市的相关议案。

对于这家2024年刚刚登陆创业板的深圳消费电子企业而言，如此短时间内再度推进境外上市，释放出的信号十分明确：公司的增长重心，已明显指向海外市场。如果进展顺利，绿联科技将成为又一家实现“A+H”两地上市的消费电子企业。

图源：Google

与石头科技从代工体系中走出、逐步完成品牌转型不同，绿联科技自创立之初便坚持“UGREEN”自主品牌路线，长期深耕消费电子周边产品，从数据线、充电器等基础配件切入，逐步向充电传输、智能家居、音频娱乐等多个细分领域延伸，形成覆盖多场景的产品矩阵。

图源：UGREEN官网

在海外消费者心中，“UGREEN”并非单一爆品品牌，而是一个稳定输出的功能型消费电子品牌。

图源：UGREEN官网

这种品牌积累，最终体现在收入结构上。2025年上半年，绿联境外收入达到22.95亿元，占主营业务收入的59.53%，海外市场已成为核心增长来源。目前，其产品和服务覆盖130多个国家和地区。

图源：巨潮资讯

与此同时，公司通过在美国、德国、日本等关键市场设立本地化子公司，并进入沃尔玛、Costco、Media Markt等海外主流零售渠道，逐步搭建起一套可复制的本土化运营体系。公司披露，赴港上市募集的资金，将主要用于研发投入、全球品牌建设、销售渠道拓展及智能化升级。

从深圳走出的绿联科技，已经完成了从“卖配件”到“做品牌”的阶段转换，并已在A股市场获得252亿元的市值认可。港股上市，更像是这一转变在资本层面的延续，而非一次单纯的融资动作。

03、汽车后市场的北交所之路

与前述两家企业不同，国贵科技选择了北京证券交易所作为其登陆资本市场的舞台。

2026年1月5日，北交所网站显示，重庆国贵赛车科技股份有限公司公开发行股票并在北交所上市申请已获得受理。公司计划公开发行不超过2148.30万股，拟募集资金4.56亿元，用于智能制造生产、研发测试中心、品牌营销及补充流动资金等项目。

成立于2006年的国贵科技，长期深耕欧美汽车后市场，是一家以高性能汽车零部件为核心的出口型企业。其主要产品包括汽车悬架系统零部件和汽车动力系统零部件，并通过eBay、Amazon等国际电商平台及自营网站销往海外。

图源：国贵科技

经过近二十年的积累，公司成功打造了在改装车爱好者中颇具影响力的自主品牌“MaXpeedingRods” ，累计服务用户超过400万名。其业务版图已覆盖全球170多个国家及地区，重点深耕美国、英国、德国、澳大利亚等汽车后市场成熟区域。

图源：MaXpeedingRods官网

从经营结构来看，国贵科技的业务高度集中，境外收入占主营业务收入比例长期超过98%。这种模式在带来稳定需求的同时，也放大了成本波动和市场变化对利润端的影响。

财务数据显示，2022年至2025年上半年，公司分别实现营业收入7.49亿元、6.40亿元、6.90亿元和4.45亿元，归母净利润则从8588.10万元下降至5112.16万元。

相比经营数据，国贵科技的上市进程更具现实压力。根据公开信息，公司此前与部分投资方签署了对赌协议，若未能在2026年12月31日前完成上市，相关投资方有权要求回购股份。这也使得此次北交所IPO，成为一次带有明确时间窗口的资本行动。

若能成功上市，不仅上述约束将被解除，其募投的智能制造与品牌建设项目，也有望在一定程度上提升公司在汽车改装这一细分领域的生产效率与品牌溢价能力。

三条河流，汇入同一片海洋。看似迥异的资本路径背后，是中国跨境企业从“产品出海”迈入“品牌全球化”深水区的共同选择。它们正借力资本市场，构筑更坚固的品牌、渠道与研发护城河，以应对下一阶段更激烈的全球竞争。

当资本市场的钟声为这些企业响起时，全球商业地图上的中国坐标将进一步凸显。