$800 免税额后续：廉价购物时代结束了吗？

特朗普关税大棒后续分析来了。先回顾下，特朗普政府升级了对中国进口商品的贸易限制，自 2 月 1 日起，加征 10% 的关税，并取消了价值 800 美元以下小包裹的免税政策。到 2 月 3 日，美国海关和边境保护局(CBP)要求所有来自中国的货物都必须进行正式的海关清关。2 月 4 日，美国邮政(USPS)一度暂停了来自中国大陆和香港的邮件投递，但在 24 小时内撤销了这一决定。

从 2025 年 2 月 4 日起，中国商品将不再享受小额免税待遇，这要求企业必须提交正式的海关申报，并支付相应的关税。政策的转变已经导致 SHEIN 暂停了美国的航班，而 TEMU 则通过扩展其半托管物流模式来适应。该平台推出了一项 “一键转移” 功能，以将库存从全托管仓库转移到半托管仓库。

中国电商平台和卖家相信已经感受到了这些变化的影响。

成本增加的详细分析

新政策将通过增加 10% 的从价税以及在现有关税基础上加上第 301 条关税，提高所有 “中国制造” 商品的成本。据中信证券称，这将导致以下成本增加：

关税

• 跨境小包裹(例如，TEMU、SHEIN 的主要模式)：来自中国的低价值包裹的关税可能从 0% 上升到 25%-30%。由于美国对中国商品的平均关税已经达到 20%，加上额外的 10% 的附加税，产品零售价格的 60%-70% 将被征税，这可能导致价格上涨 15%-20%。

• 海外仓配送(例如，亚马逊 FBA)：标准贸易关税仍然存在，但新的 10% 的附加税将被加上。由于零售价格的 30%-40% 需要缴税，附加税可能会使价格上涨 3%-4%。

海关费用

• 海关清关费用：由于 T86 免税清关已被取消，并被 T11 或其他海关程序所取代，每件货物的成本增加了 3-5 美元，加上清关、税收、提货和送货的额外费用。

• 商品处理费：中国进口商品不再符合小额免税条件，必须经过正式的海关程序。商品处理费对非正式入境的商品起始收费为每件 2.62 美元，如果需要人工处理，费用会更高。

履约延迟

随着低价值免税政策的结束，小包裹的海关清关将变慢，可能导致交货时间延迟和不确定性增加。

定价影响分析

尽管成本增加削弱了 TEMU 的价格优势，但总体影响是可控的，价格变化可能没有预期的那么严重。

亚马逊受益，中小企业挣扎

中国的跨境电商行业正面临结构性转变，更高的贸易壁垒和不断上升的合规成本威胁着小型企业的商业模式。小额免税政策的取消意味着那些曾经依靠低成本、高周转策略蓬勃发展卖家(尤其是在服装和纺织品领域)现在面临着 10%-20% 的更高运营成本。

更严格的海关程序和披露规则使小企业更难竞争，而拥有海外仓网络的大型企业则更容易调整。一些卖家试图转向本地履约，但所需的高资本投入使许多中小企业无法实现。

谁是受益者？

较少依赖直发的公司将成为主要受益者。亚马逊的亚马逊物流(FBA)模式使其具有显著的韧性，中国卖家现在占其第三方市场的一半。然而，预计对中国进口商品的新 10% 关税将使亚马逊的价格上涨 3%-4%，略微缩小了与 TEMU 等低成本平台的价格差距。

物流和仓储的繁荣

虽然许多卖家在挣扎，但物流供应商和仓库运营商却在蓬勃发展。TEMU 已转向海运，将成本削减了 30%-60%，使 Matson 和 CMA CGM 等承运商受益。拥有超过 3000 个海外仓的洛杉矶物流枢纽也处于增长态势。

未来展望

市场正在整合，更大、资金更充足的公司占据主导地位，因为海外仓履约现在占 B2C 供应链的 44.6%。小企业面临着越来越不利的环境，但该行业不太可能消失 —— 它只是在演变。

关税重塑 SHEIN 和 TEMU 的战略

美国市场预计占 SHEIN 和 TEMU 总销售额的 30%-40%，使其成为一个至关重要但日益复杂的战场。在过去一年中，这两家公司都尝试了预先储备库存和引入本地卖家，以减轻物流风险，尽管跨境小包裹履约仍然占据其商业模式的主导地位。

为了降低成本和提高效率，TEMU 拥抱了海运快船和本地仓库配送。2023 年 11 月，它与 Matson 等物流承运商合作，成功地将海运成本削减了 30%-60%，相比空运大幅降低成本，同时能够运输更大的物品。

2024 年，TEMU 加强了其半托管模式，积极招募拥有本地仓库的卖家，并扩大了其在欧洲和美国的认证仓库网络。与此同时，TEMU 在美国的市场份额从 2023 年初的 60% 下降到 40%，并计划到 2025 年进一步将其降至 30%。

另一方面，SHEIN 利用其深度供应链整合来减轻关税影响。

通过建立美国配送中心、整合第三方本地卖家并转向平台模式，SHEIN 缩短了交货时间并加强了其履约能力。

其本地化努力正在取得成效 —— 在巴西，SHEIN 现在与 330 家本地供应商合作，并计划到 2026 年将拉丁美洲销售的 85% 本地化。同时，土耳其的工厂和波兰的仓库正在确保西欧市场更高效的供应链。

800 美元免税政策的取消可能会给 SHEIN 的物流和履约运营带来压力，增加成本和合规负担。然而，这一转变也可能成为公司正在进行的本地化努力和国际扩张的催化剂，增强其适应不断演变的全球贸易政策的能力。