拼多多Q2财报暗藏玄机,Temu靠“一店一策”托管模式逆袭
2025年Q2,拼多多营收1040亿元同比增长7%,净利润307.54亿元同比下降4.07%。业绩承压下,Temu托管模式正从‘规模扩张’转向‘质量深耕’:通过全托管+半托管混合模式优化成本、提升效率,推动商家从‘多店铺货’转向‘单店精耕’,虽致交易服务收入增速放缓至1%,但全球GMV仍保持约40%增长。平台通过算法倾斜高口碑店铺,头部品牌曝光量增120%,带动GMV提升。同时,应对美国关税政策变化,Temu加速本地仓建设,并拓展西班牙、意大利、拉美、非洲等新兴市场,非美市场GMV占比升至45%,下半年有望超60%。依托‘产业带直连+品牌孵化’策略,Temu正从低价扩张迈向价值驱动,推动中国跨境电商实现从‘量变’到‘质变’的全球突围。